【环球时报驻韩国特约记者 黎枳银 环球时报记者 马梦阳】乘着公共东说念主工智能（AI）发展的东风，以三星电子、SK海力士为代表的韩国半导体企业险些在凭借“一己之力”拉动该国的商场和经济增长，推动韩国股市多次打破新高。但这轮行情并非全面普涨，而是高度围聚于半导体龙头股，汽车、造船、电子等部分韩国传统产业仍在承受来自公共经贸摇荡和自己竞争力下滑的压力。在此布景下，韩国国内对于奈何让此次“AI繁茂”惠及更多行业的扣问捏续发酵，AI行业的发展格局将走向哪里激励多方温雅。

“全民半导体行情”爆发

韩国股市近期捏续摇荡。韩国综结伙价指数（KOSPI）本月接连打破7000点、7800点关隘，上周五一度涨到创记录的8000点历史高位。但KOSPI随后下落，当日跌超6%。好意思国CNBC网站报说念称，贯串高潮后的下落激励了东说念主们对商场风险过于围聚的担忧，尤其是在AI计划的股票中。韩媒合计，刻下韩国商场已造成昭着的“半导体鹤立鸡群”。

韩国这一轮“全民半导体行情”的爆发，根源在于其半导体产业在经济中日渐遑急的作用。据韩国《中央日报》报说念，韩国脉年一季度国内坐褥总值（GDP）骨子环比增长1.7%，中枢能源来自半导体出口复苏。韩国一季度出口额达2199亿好意思元，同比增长37.8%，半导体出口额达到785亿好意思元，同比增长139%。

伸开剩余82%

受AI服务器投资扩大、高带宽存储器（HBM）需求激增带动，三星电子与SK海力士功绩远超商场预期，也推动多家国际投行上调韩国经济增长预期。当今，这两家企业正加速扩产，商场普遍预期存储器供应垂危地方将捏续。畴前一个月内，韩国创业板科斯达克指数高潮24.03%。

不外，与成本商场的狂热造成对比的是，韩国实体产业界对AI繁茂的感受并不疏漏。韩联社此前报说念称，受中东阵势升级、高油价和韩元捏续贬值影响，韩国企业近期普遍靠近原材料入口成本、国际投资成本及外债包袱上升等压力。韩国经济永远依赖出口和国际供应链，但跟着企业坐褥基地公共化，高汇率已不再像畴前那样单纯利好出口，反而进一步加重计较不细目性。韩媒合计，在AI和半导体龙头企业利润暴涨的同期，无数传统制造业、中小企业及非半导体行业并未同步受益，韩国经济正出现成本商场与实体产业“温差扩大”知足。

韩国连年来一直试图推动经济结构多元化，扶捏电动汽车电板、生物医药、机器东说念主、文化内容等新增长产业。不外，从本轮AI飞腾骨子说明来看，韩国成本商场和经济增长的中枢能源最终仍再行回到半导体产业。韩媒合计，韩国AI行情当今仍高度围聚于存储器芯片和半导体供应链。

结构性隐忧日益突显

韩媒分析合计，股市繁茂背后，韩国经济的结构性隐忧也日益突显。《韩国前驱报》报说念称，抑止本月4日，三星电子和SK海力士两家公司市值占KOSPI总市值比重已达到42.04%，而在本年和来岁KOSPI举座贸易利润预期中，两家企业占比接近70%。韩媒合计，当今韩国股市举座盈利能力骨子上正由少数半导体龙头企业撑捏。

《经济学东说念主》韩国版示意，尽管KOSPI捏续冲高，但韩国潜在经济增长率却在捏续下滑。经济和谐与发展组织（OECD）量度，韩国脉年潜在增长率仅为1.71%，来岁将进一步降至1.57%，创历史最低。与此同期，AI产业正逐渐转向成本密集型格局，企业利润增长与处事、虚耗之间的联动关系不停安祥。韩国IBK投资证券陈述分析合计，“作事与经济附加值之间的脱节正在扩大”，即使韩国半导体企业利润捏续增长，2026世界杯预选赛下单中国体彩官网也无意概况同步带动处事扩大和住户收入改善。

在此布景下，韩国政界出现对于“AI收益全民分拨”的扣问。韩国总统府战略室长金容范11日提议“国民分成”构思，合计AI时间的效果并非由特定企业单独创造，可研究将AI产业发展带来的部分“逾额税收”以轨制化神色返还社会，并说起后生创业、农村基本收入、待业金、AI转型陶冶等用途。

这一言论速即激励扣问。部分韩媒和在朝党对此示意担忧。反对声息合计，刻下韩国更需要保险企业投资能力，并加速数据中心、电力相聚等基础措施引诱，而非过早进入“利润分拨扣问”。韩国总统李在明13日切身出头清晰称，金容范所说起的是“诳骗AI畛域逾额利润带来的国度逾额税收进行国民分拨决议”，而非径直对企业逾额利润进行分拨，并品评部分媒体将其误解为“分企业利润”的“假新闻”。

北京市东说念主民政府参事室特约研究员、振兴国际智库理事长李志起经受《环球时报》记者采访时示意：“韩国国内此次围绕AI红利扣问的兴味不啻是一国产业战略的调治，它骨子上切中了AI产业链一个尚未被正视的要道。”李志起合计，刻下AI产业的价值链条存在一种“脱水”知足——利润如旋涡般被吸入少数芯片与算力节点，而无数本该不竭价值溢出的卑劣应用层和传统产业，却处在“饥饿”情状。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《环球时报》记者分析称，AI飞腾带来了无数成本涌入，也催生了一定的科技泡沫。与此同期，AI产业链的利润分拨问题，以及AI产业对传统产业造成的“虹吸效应”，正激励商场的渊博温雅。他合计，韩国因AI飞腾激励的利润分成争议，反应出在刻下国际经贸布景下，其AI产业里面存在着昭着不对。无数成本被眩惑至AI畛域，使得传统产业相对被忽视，成本流向也让传统产业感到不屈衡。

担忧半导体行情“见顶”

韩国财政经济部15日发布的最新评估称，撑捏韩国经济复苏的救援是由半导体繁茂推动的出口，但永远中东冲突激励的通胀压力也在日益长远，压缩家庭预算。

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韩国公论对于所谓“国民分成”的构思能否着实带动举座经济增长仍存在不对。《韩民族日报》提到，AI与半导体产业并非仅依靠企业自己发展，而是建树在国度永远插足造成的电力、通讯、陶冶体系及社会数据基础之上，但其收益却可能主要流向计划企业鼓舞和中枢利益计划者。韩国2025年革命《K-芯片法案》，扩泰半导体措施投资税收抵免比例，也被部分公论视为国度永远摊派企业风险的体现。

与此同期，韩国商场对半导体行情“见顶”的担忧也在日益升温。韩国LS证券研究中心细致东说念主申仲浩示意，好意思国AI企业成本开支放缓、存储器价钱波动以及三星电子歇工等身分，皆可能冲击韩国商场。韩国证券界东说念主士在经受《环球时报》特约记者采访时示意，若是AI钞票永远围聚于少数半导体企业和成本商场，无法着实滚动为更渊博的处事、虚耗与产业增长能源，韩国经济可能进一步堕入“成本商场繁茂、实体产业承压”的结构性矛盾。

李志起对《环球时报》记者示意，韩国这一轮AI繁茂颠倒依赖成本密度与顶端制造工艺，繁茂越是厉害，受益结构越是单一。韩国事这种结构性矛盾的“先发样本”：半导体占出口34.7%，三星电子、SK海力士两家便撑起股市近半壁山河——这已不是“依赖”，而是一种危急的单极吸附。

“异日在AI利润分拨方面，可能会出现计划战略指示，促使AI赋能传统行业世界杯(中国)，而非单纯替代或冲垮它们，不然将以珠弹雀。”杨德龙分析合计，瞻望异日，AI利润分拨问题或将通过战略或轨制安排进行打扰，抑止削弱龙头企业过度围聚的暴利，推动利润在统统这个词产业链上更为平衡地分拨，并完结对传统行业的反哺。这有望窜改刻下AI产业“头部效应”日益显耀的地方。

发布于：北京市